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結構化金融非標論壇成都場;中國式的金..

作者:李陳默    欄目:新聞    來源:西部熱線    發布時間:2017-08-08 09:55

8月5日,結構化金融非標論壇成都活動成功舉辦。來自四川各地的金融人員約100人,齊聚成都,共同研討非標業務的形勢與前景,并就如何在資產證券化業務、非標撮合業務、PPP業務、REITs業務等方面合作進行交流。

成都活動為首站活動,聯合北京煒衡律師事務所舉辦。活動首先由煒衡律師事務所成都分所主任李軍致辭。致辭中,李軍主任介紹了煒衡律師事務所在金融法律業務方面的成就與資源積累以及在PPP業務領域的經驗與優勢,希望能夠后續與各類金融機構開展深度合作。

接下來,資產證券化專家宋光輝與參會人員分享了結構化金融非標業務的觀點。宋光輝認為,非標春天已經來臨,當前正是播種的季節,明年有望獲得豐收。在美聯儲收縮貨幣和加息預期的情況下,中國會暫時受到貨幣收緊的影響。然而,在外匯儲備充足且又事實上進行了資本管制的情況下,中國有能力也有意愿維持匯率穩定以及相對寬松的自主貨幣政策。在中央去杠桿的大政方針指導下,央行推行MPA考核,銀監會強化了監管。銀行的信貸創造尤其是銀行理財這一影子銀行的信貸創造因此受到嚴格限制。金融市場有望進入“寬貨幣、緊信貸”的環境。非標業務的春天將會再度來臨。信托公司、資管公司、第三方公司、私人銀行等形成的非標業務體系將會獲得重大機遇。

宋光輝接下來進行了個人演講《“標非標非非標”與中國式的金融創新》。宋光輝提到,這次演講的內容源自其一直在思考和創作但是沒有完成的《新貨幣論》。借此全國非標活動,將《新貨幣論》以專題演講的形式展現,每個城市一個主題,約共30個主題。演講中,宋光輝指出,經典金融學中,標準化交易的定義是有抵押品易于估值或有一個活躍的二級市場并且能夠被金融機構處理。這是從金融的實質的角度來定義。中國的標準化交易的定義則是在交易所或是銀行間市場掛牌的產品。這是從監管的形式的角度來定義。定義之差,導致了中國的金融創新與美國上世紀以來的創新的重大差異。某種程度上而言,中國式的監管套利式的形式主義的創新阻礙了實質性的金融創新。今年金融新政以來,形勢發生了變化,監管套利式的金融創新得到限制。結構化金融技術將在此輪新啟的金融創新中得到重要應用。

演講結束后,進行抽獎環節。參與提問的人員獲得宋光輝所著的《資產證券化與結構化金融》、《財富第三波》和翻譯的《證券化導論》與《REITs》等書。

非標活動取得圓滿成功。

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