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首批銀行理財子公司獲批開業將與公募基金展開競合

作者:醉言    欄目:財經    來源:中國網    發布時間:2019-06-01 10:25

每經記者 聶虹

中國銀保監會官網5月22日發布的公告顯示,日前,銀保監會批準工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司開業。

有業內人士指出,這意味著公募將不再等于公募基金,而是公募基金+公募理財產品。同時,也有基金業內人士指出,理財子公司和公募基金各有優勢,未來將是競合關系。而銀行理財子公司將為市場提供什么樣的產品,值得期待。

銀保監會表示:“銀行理財子公司開業將進一步豐富機構投資者隊伍,通過研發符合市場需求的理財產品,增加金融產品供給,為實體經濟和金融市場提供更多新增資金,更好地滿足金融消費者多樣化金融需求。”

工行建行旗下理財公司獲批

近日,工行、建行兩家理財子公司終于獲批開業。

去年12月2日,銀保監會正式發布了《商業銀行理財子公司管理辦法》,隨后多家銀行提交籌建申請。據《每日經濟新聞》記者不完全統計,截至目前,已有30家左右銀行披露了理財子公司籌建計劃,但正式拿到籌建批文的僅有建設銀行、中國銀行、工商銀行、農業銀行、交通銀行、招商銀行和光大銀行7家。

據悉,上述兩家獲得開業批文的銀行理財子公司是首批企業。公開信息顯示,工銀理財和建信理財各自的股東方工商銀行和建設銀行,均于去年11月公告相關建設計劃。工行表示擬以自有資金出資不超過人民幣160億元,發起設立全資子公司工銀理財;而建行也擬出資不超150億元投資設立建信理財。

對于其他幾家,銀保監會稱:“其他批準設立的理財子公司也在抓緊推進正式開業的各項準備工作。另還有多家商業銀行設立申請已獲受理。”

有業內人士表示,隨著未來不同類別的資管公司監管要求趨于一致,而且銀行理財子公司作為目前唯一能同時從事公募和私募業務的機構,再借助股東銀行的綜合優勢,勢必對資管行業格局產生一定的影響。

銀河證券基金研究中心總經理胡立峰也點評稱,工銀理財、建信理財獲批,表明從現在開始,公募不等于公募基金了,公募等于“公募基金+公募理財產品”。這是資管新規后商業銀行在資產管理業務上的重大突破,也是我國資產管理行業多元化發展的重要進展。

暫不會對基金產生重大沖擊

那么,銀行理財子公司正式開業對公募基金有什么影響呢?

華南地區某機構首席基金分析師表示,銀行理財子公司和之前的資管新規一脈相承,從去年宣布開始就一直穩步進行,這一次只是整個步驟中重要的一環,意味著離它真正推出產品的時間越來越近。短期來說,并不會對公募或其他資管行業有太大影響。

多位投資人士表示,長期來看,銀行理財子公司和公募基金應該是競合關系。此前,華寶證券團隊表示:“一方面,銀行子公司的設立將帶給基金公司更多挑戰;另一方面,在設立初期,其缺乏投研經驗和凈值型產品的運營管理能力,與公募基金存在互相合作的深度訴求,公募基金可以作為銀行理財產品的投資對象,也可以為其提供投資顧問服務,還可以在其估值體系和風控平臺建設上提供助力。”

上述基金分析師表示,牌照肯定是越全越好的,理財子公司除了投資A股還可以投資非標,能為不同的投資者提供更多元的產品服務。

那么,同時擁有基金公司和理財子公司的股東方,態度和定位又是怎樣?

有基金業內人士表示:“現在股東對我們的要求就是加強主動權益投資的管理能力,這也是我們這兩年重點發力的地方,估計也是想和理財子公司作差異化競爭。”

不少業內人士在接受采訪時表示,和銀行理財子公司相比,公募基金缺乏網點和渠道優勢,但核心優勢也很明顯,那就是投研管理能力和權益管理經驗。

國信證券金融業首席分析師王劍認為,基金公司的核心優勢是投資管理能力,投研體系與團隊完善,實力較強,配備有相應的激勵機制,投資標的以標準化證券為主。由于團隊配備和激勵機制尚不完善,也不可能迅速建立健全,銀行理財子公司短期內還很難形成很強的投研能力。尤其是廣大中小銀行的投研能力更加薄弱,甚至不可能有實力配備一個完整的投研團隊,因此無法復制基金公司的投研實力,不會對基金公司產生重大沖擊。而基金公司所缺乏的業務與渠道的實力以及客戶基礎,又恰恰是銀行的強項。因此,基金公司與銀行理財子公司未來依然有合作空間,兩者在某些層面正好形成相互補充。

上述華南地區某機構首席基金分析師認為,長期來看,和公募基金是既有競爭又有合作的關系,但具體哪一面更多,影響多大,這需要根據日后的情況具體分析。

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