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100萬美元養老夠不夠養老金如何跑贏CPI

作者:白鴿    欄目:財經    來源:西部熱線    發布時間:2018-01-14 19:08

盤和林

最近,一篇講述美國“百萬美元貧窮陷阱”的文章成為朋友圈的熱議話題。文章說,長久以來,100萬美元的養老儲蓄是保證美國人安穩退休的基準水平。可惜,如今它只能滿足退休人員的部分需求。

一名現年67歲的“嬰兒潮一代”(1946年至1964年間出生的美國人)退休老人,如果擁有100萬美元銀存款,在退休第一年,可支出4萬美元生活費;對一位現在42歲的×世代(1965年至1980年間出生的美國人)來說,100萬美元在其退休第一年只能為其提供19000美元;而一個32歲的千禧一代如果打算在67歲退休,100萬美元只能讓他的生活水平保持在貧困線以下。

不管后綴是美元還是人民幣,100萬能養你多久的話題,永遠是社會熱點。 其意義不在于具體數字,而在于背后揭示的問題:公共養老金以及個人養老儲蓄如何增值?

公共養老金作為社會保障體系的重要組成部分,是為公眾老有所養編織的一張“安全網”。雖說公共財政應擔負“最終付款人”的角色,即政府為養老金兜底,但公共養老金的資金池同樣會面臨“百萬美元貧窮陷阱”的問題,即除了公共財政支出、劃撥國有資產等方式以外,還需要借助投資、金融等工具實現增值,起碼對沖部分貨幣未來的折現效應。

近年來,養老金通過金融工具、投資等實現增值一直是我國養老金改革的重要方向。1月3日,人社部基金監管局副司長湯曉莉在公開場合表示,除此前與全國社保基金理事會簽署委托投資合同的9個省份以外,目前西藏、甘肅、浙江、江蘇也打算委托投資運營,由此可以增加大約1500億元人民幣的投資金額。此前,北京、安徽等9個省(區、市)政府已與全國社保基金理事會簽署委托投資合同總金額達4300億元,其中1800億元資金已經到賬并開始投資。

不過,相比累計結余突破4萬億元養老金而言,通過金融等工具保值增值的壓力一直很大。有媒體報道,由于只能存在銀行或是購買國債,大部分養老金結余的收益跑不過CPI,只有百分之二點幾,處于不斷“縮水”狀態。

正如“百萬美元貧窮陷阱”所揭示的,即便是看上去比較“巨額”的養老儲蓄,也難以抵擋通貨膨脹等侵蝕。養老金離不開金融媒介的融通作用,即公共養老金需要通過成熟的金融市場;個人的養老儲蓄也同樣需要成熟的理財等金融產品,以此實現保值增值。

美國等發達國家進入老齡化的時間相對較早,很早就認識到發展養老金融在應對人口老齡化時的重要作用,養老金體系較早與資本市場結合,有效實現了養老金的保值增值。在這個方面,我國仍處于起步階段,一些制度建設亟待探索拓展。另一方面,發達國家的資本市場相對穩定,種類繁多的針對不同群體需求的金融產品,給養老金融服務的發展開辟了道路;相比之下,我國缺乏成熟的理財等養老金融產品,“中國大媽們”往往在黃金市場、股市損失慘重,甚至成為ICO(首次代幣發行眾籌)、錢寶網等非法金融市場中的犧牲品。

當然,養老金融不僅包括第一支柱的養老金金融,還應包括養老服務金融和養老產業金融等第二、三支柱。目前,我國養老金融過于依賴第一支柱,養老金持續能力較弱;養老金融產品仍集中于銀行儲蓄類產品,保險類產品雖有一定開發,但證券類產品相對稀少,基金類和信托類產品幾乎還是空白,而房地產類產品(如以房養老)還在醞釀試點。

我國正在經歷持續時間最長的老齡化過程,如何更好地發展養老金融,避免類似“百萬美元貧窮陷阱”的現象,變得尤為迫切和重要。

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